需求注意的是，通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)產(chǎn)量的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，過(guò)程也會(huì)比較曲折，且12月份已經(jīng)經(jīng)歷了一波產(chǎn)量下降，1月份之后，長(zhǎng)流程鋼廠供應(yīng)見(jiàn)底回升概率較大。
綜合來(lái)看，東海期貨認(rèn)為，春節(jié)之前，現(xiàn)實(shí)需求偏弱對(duì)鋼材市場(chǎng)的壓制依然存在，但行業(yè)間表現(xiàn)也會(huì)有所分化，制造業(yè)表現(xiàn)明顯強(qiáng)于建筑業(yè)。同時(shí)，在旺季到來(lái)之前，強(qiáng)預(yù)期、高成本和冬儲(chǔ)博弈仍是小口徑厚壁鋼管市場(chǎng)運(yùn)行的主邏輯。且一季度政策端對(duì)于鋼材市場(chǎng)供應(yīng)的壓力將會(huì)有所減輕，而單純通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)供應(yīng)的話，過(guò)程又相對(duì)曲折，故供應(yīng)端觸底回升的概率較大。這可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化成本支撐邏輯。所以，1月份鋼材市場(chǎng)仍有進(jìn)一步?jīng)_高的可能。
再看鐵礦石市場(chǎng)，進(jìn)入1月份之后，礦石基本面依然還會(huì)偏強(qiáng)，但鐵礦石現(xiàn)貨當(dāng)下的價(jià)格水平，不論是從絕對(duì)估值還是相對(duì)估值角度來(lái)看，都處于偏高區(qū)域，且盤(pán)面與現(xiàn)貨的貼水則還有80元／噸左右。所以1月鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)仍以高位震蕩為主。
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